В понедельник днем 27 апреля 2026 года российский рубль демонстрирует укрепление по отношению к основным мировым валютам. Этому способствуют растущие цены на нефть, а также относительно "жесткая" позиция Банка России в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики, озвученная на заседании в пятницу.
По состоянию на 15:00 мск, китайский юань на Московской бирже умеренно снизился. Его стоимость составила 10,951 рубля, что на 2,9 копейки (0,26%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Это также на 7,6 копейки ниже действующего официального курса.
Следует отметить, что торги долларом и евро на Московской бирже не проводятся с 13 июня 2024 года из-за санкций. В качестве ориентиров для колебаний курса используются котировки однодневных фьючерсных контрактов с автопролонгацией.
Так, контракт USDRUBF (доллар США – российский рубль) к 15:00 мск подешевел на 0,27% относительно закрытия предыдущего дня, достигнув 74,95 руб./1. Контракт EURRUBF (евро – российский рубль) снизился на 0,03%, до 88,03 руб./EUR1.
Решение ЦБ РФ и его влияние
24 апреля Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых. Однако регулятор подчеркнул, что проинфляционные риски на среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают, и сохраняется значительная неопределенность из-за внешних условий и бюджетной политики.
ЦБ будет оценивать дальнейшее снижение ставки, исходя из динамики инфляции, инфляционных ожиданий и рисков. Регулятор повысил нижнюю границу прогноза по средней ключевой ставке на 2026 год, сузив диапазон до 14,0-14,5% с 13,5-14,5% годовых, прогнозировавшихся в феврале. На период с 27 апреля до конца 2026 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 13,3-14,0% годовых. Прогноз на 2027 год расширен до 8-10% (ранее 8-9%).
Глава Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания сообщила, что рассматривались два варианта – снижение ставки на 0,5 процентного пункта и пауза. Это указывает на ужесточение позиции регулятора, поскольку на мартовском заседании было три варианта: пауза, снижение на 0,5% и снижение на 1%.
Нефтяной рынок и ближневосточный конфликт
Мировые цены на нефть остаются в плюсе в понедельник, хотя и опустились с внутридневных максимумов. Цена июньских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:00 мск составила 106,4 за баррель, что на 1,02% выше закрытия предыдущих торгов. Фьючерсы на нефть WTI на июнь выросли на 0,74% до 95,1 за баррель.
Ранее в ходе сессии цена Brent поднималась до 108,5 за баррель, WTI – до 97,11 за баррель.
Сообщение издания Axios о том, что Иран предложил США открыть Ормузский пролив и урегулировать конфликт, отложив ядерные переговоры, вызвало осторожный оптимизм. Эта информация появилась после отмены второго раунда переговоров Тегерана и Вашингтона, вызванной отказом президента США Дональда Трампа отправить американскую делегацию.
Однако эксперты предупреждают, что оптимизм может быть недолговечным. Аналитик Capital Economics Йонас Голтерман отмечает, что "время играет не на стороне оптимистов: каждый прошедший день усиливает напряженность на энергетическом рынке". Бьярне Шилдроп из SEB AB добавляет: "Тревожные сигналы зазвучат в полную силу, если Ормузский пролив не откроется в течение мая. Если пролив не откроется вовремя, глобальная рецессия неизбежна".
Вице-премьер РФ Александр Новак считает, что восстановление мирового рынка нефти после завершения ближневосточного конфликта займет несколько месяцев из-за глубокого кризиса и скопления судов в Ормузском проливе.
Прогнозы аналитиков
Денис Попов, главный аналитик банка ПСБ, отмечает, что вторая половина прошлой недели характеризовалась ростом курсовой волатильности из-за конкретизации сроков возобновления покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Это привело к тому, что покупатели валюты стремились приобрести ее раньше, а экспортеры активизировали продажи в преддверии уплаты налогов.
Попов прогнозирует, что в понедельник ситуация на внутреннем валютном рынке останется неизменной, но уже со вторника может произойти умеренный перевес факторов со стороны спроса на валюту, что сместит котировки в верхнюю часть торгового диапазона 10,8-11,3 руб./юань. В среднесрочной перспективе он допускает умеренное ослабление рубля до 11,0-11,5 руб./юань.
Аналитики банка "Санкт-Петербург" считают, что диапазон 10,85-11,05 руб. за юань сохраняет актуальность на ближайшее время, так как надежды на деэскалацию на Ближнем Востоке не оправдались, поддерживая рост нефтяных цен.
Максим Тимошенко, директор департамента операций на финансовых рынках банка "Русский стандарт", ожидает, что торговый диапазон для пары доллар/рубль составит 75-77 руб./1, а для пары евро/рубль – 88-90 руб./EUR1. Он отмечает, что реакция рубля на снижение ключевой ставки ЦБ была нейтральной, поскольку это решение было ожидаемым.
Тимошенко подчеркивает, что рост цен на нефть, вызванный ближневосточным конфликтом, и временное ослабление санкций на российскую нефть позитивно влияют на валютную выручку, укрепляя рубль. Однако он также указывает на сдерживающие факторы, такие как новый пакет антироссийских санкций ЕС и возобновление Минфином операций по бюджетному правилу в мае.
Рублевые ставки межбанковского кредитного рынка (МБК) демонстрируют плавное снижение. Эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за 24 апреля снизилась на 7 базисных пунктов, составив 14,37% годовых. Срочная версия RUONIA на 1 месяц уменьшилась на 5 базисных пунктов до 14,75%, на 3 месяца – на 4 базисных пункта до 15,32% годовых, а на 6 месяцев – на 3 базисных пункта до 16,17% годовых.