Аналитики УК «Первая» представили обновленный прогноз по курсу рубля на 2026 год, существенно изменив свои ожидания. Согласно новой инвестиционной стратегии компании, курс доллара в 2026 году будет колебаться в диапазоне ₽75–85, с тенденцией к ослаблению во второй половине года.
Таким образом, среднегодовой курс доллара, по прогнозу, составит ₽81, что значительно ниже предыдущего прогноза в ₽89 за доллар.
Факторы, влияющие на курс рубля
Эксперты УК «Первая» выделяют несколько ключевых факторов, которые будут определять динамику рубля в 2026 году:
- Рост цен на нефть: Повышение прогноза средней цены на российскую нефть для налогообложения с 51 до 63 за баррель приведет к увеличению нефтегазового экспорта, который, по оценкам аналитиков, может составить 222 млрд, что на 30 млрд больше, чем в 2025 году. Это станет важным фактором поддержки для рубля.
- Снижение рублевых процентных ставок: Во второй половине года возможно снижение ставок, что может оказать давление на рубль.
- Геополитические риски: Разочарование в оптимистичных геополитических сценариях также может способствовать ослаблению российской валюты.
- Сокращение продаж валюты Банком России: Прекращение или сокращение нерегулярных продаж валюты Банком России также может негативно сказаться на курсе рубля.
Предыдущие прогнозы и текущая ситуация
В предыдущем прогнозе УК «Первая» ожидала, что к концу 2026 года курс доллара достигнет уровня ₽98. При этом отмечалось, что при реализации оптимистичного геополитического сценария курс доллара может не превысить ₽90 из-за роста импорта и притока капитала.
С начала марта наблюдалось постепенное ослабление рубля, и 20 марта доллар достиг максимума с середины сентября 2025 года, поднявшись до ₽84,84. В УК «Первая» связывают это с прекращением продаж валюты в рамках бюджетного правила, новостями о его возможном ужесточении, а также сокращением предложения валюты из-за задержек в поступлении экспортной выручки и санкций против нефтегазового сектора.
Однако с конца марта рубль вновь начал укрепляться. Эксперты отмечают, что в апреле экспортные притоки валюты в страну будут выше из-за текущих цен на сырьевые товары, что оказывает поддержку рублю. Кроме того, позитивным фактором является приостановка действия бюджетного правила.