Альфа-банк сделал прогноз относительно ключевой ставки Банка России на ближайшие месяцы. Экономисты банка, Наталия Орлова и Валерия Кобяк, в своем февральском обзоре «Ждем паузу по ставке 13 февраля» предположили, что регулятор возьмет паузу в снижении ключевой ставки не только на ближайшем заседании в феврале, но и в марте. Оба эксперта считают, что ключевая ставка останется на уровне 16%.
Ожидания рынка и факторы, влияющие на решение ЦБ
Ближайшее заседание Банка России по вопросу ключевой ставки запланировано на 13 февраля. Большинство аналитиков, опрошенных РБК, также ожидают, что ЦБ сохранит ставку на текущем уровне. Из 30 опрошенных аналитиков крупных российских банков и инвестиционных компаний, 24 прогнозируют сохранение ставки без изменений. Лишь небольшая часть экспертов допускает снижение ставки на 50 базисных пунктов.
В качестве основных факторов, обуславливающих такую паузу, в Альфа-банке называют сильный рост цен в начале года, повышенный дефицит бюджета и увеличение портфеля розничных кредитов в январе. По прогнозам банка, розничный товарооборот в январе вырастет на 1,1% в годовом выражении. Эксперты подчеркивают, что множество разовых факторов затрудняет оценку устойчивой динамики инфляции, что также может повлиять на решение ЦБ.
Комментарии ЦБ и дальнейшие перспективы
Экономисты Альфа-банка отмечают, что вероятность сохранения ставки на прежнем уровне подтверждается комментарием зампреда ЦБ Алексея Заботкина. Заботкин заявил, что полностью оценить эффект от налоговых изменений на цены можно будет только после получения данных за февраль и март.
«В случае, если гипотеза о достаточно сильном спросе в январе получит подтверждение в данных Росстата, мы полагаем, что ЦБ может предпочесть сохранить паузу и на мартовском заседании — на данный момент это является нашим базовым сценарием», — говорится в обзоре Альфа-банка.
Прогноз на будущее
В апреле экономисты Альфа-банка допускают возможность снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 15,5% годовых. В дальнейшем они ожидают последовательного снижения ставки на 50 базисных пунктов на каждом заседании. По прогнозам банка, к концу года ключевая ставка ЦБ составит 13%.
На предыдущем заседании, 19 декабря, ЦБ снизил ключевую ставку с 16,5% до 16% годовых. Регулятор придерживается сдержанной политики смягчения денежно-кредитной политики, учитывая выросшие инфляционные ожидания и оживление на рынке кредитования. Смягчение денежно-кредитной политики началось в июне прошлого года. Цель Банка России — вернуть годовую инфляцию к целевому уровню в 4%.