Ключевым фактором укрепления рубля в 2025 году стала жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России. Об этом заявил эксперт «БКС Экспресс» Дмитрий Бабин, подводя итоги года для российской валюты.

Факторы стабильности и прогнозы на 2026 год

По мнению Бабина, в 2026 году основные факторы, поддерживавшие стабильность рубля, сохранят свою актуальность, но их влияние постепенно ослабнет. Ожидается умеренное ослабление рубля из-за сохранения слабого экспорта и восстановления импорта.

Динамика курса в течение года

Рубль начал 2025 год вблизи трехлетних минимумов, но затем укрепился, достигнув к середине года максимальных значений с марта 2023 года. После снижения ставок произошла коррекция, однако в сентябре и декабре рубль вновь начал расти, достигнув 77 рублей за доллар. На курс повлияли ожидания рынка относительно более резкого снижения ставок, чем произошло в итоге.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина также подчеркивала, что высокие ставки стали одним из главных факторов укрепления рубля. «Влияние ключевой ставки отчетливо проявилось сразу по двум каналам — процентному и валютному», – отмечала она.

По данным Центрального Банка за период с января по ноябрь, реальный эффективный курс рубля к валютам основных торговых партнеров России с учетом инфляции вырос на 25,2 процента. По отношению к доллару рост составил 29,8 процента.