Центральный банк России может принять решение о сохранении текущей ключевой ставки на заседании 19 декабря. Такой прогноз озвучил доктор экономических наук, заслуженный экономист России Юрий Твердохлеб в интервью Общественной службе новостей.

Смягчение политики или пауза?

Эксперт предполагает, что регулятор, возможно, предпочтет выждать и оценить экономическую ситуацию в начале следующего года, прежде чем принимать решение об изменении ставки. Твердохлеб оценивает вероятность сохранения ставки без изменений как 50 на 50.

Если же ЦБ все-таки решит продолжить смягчение денежно-кредитной политики, снижение ставки будет незначительным, скорее всего, в пределах 0,5-1 процентного пункта. Более существенного снижения эксперт не ожидает.

Напомним, что с октября 2024 года по 6 июня 2025 года ключевая ставка находилась на уровне 21%. Сейчас она составляет 16,5%, после того как ЦБ последовательно снижал ее на протяжении четырех заседаний подряд.

Экономические факторы

Твердохлеб отмечает, что в 2025 году наблюдались признаки охлаждения экономики, что создает основания для стимулирования экономической активности, в том числе через снижение стоимости кредитов. По мнению экономиста, ЦБ демонстрирует смягчение денежно-кредитной политики, и в дальнейшем тренд на снижение ставки, скорее всего, сохранится, несмотря на сохраняющиеся риски инфляции. Незначительное снижение, если оно произойдет, будет скорее способом мягко поддержать этот тренд, считает эксперт.