Вопреки сезонным тенденциям, обычно приводящим к ослаблению рубля в декабре, в 2025 году российская валюта демонстрирует укрепление. Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка «Синара», объяснил «Газете.Ru» факторы, поддерживающие рубль.

Валютные резервы бизнеса

Значительный приток валютных депозитов юридических лиц в период с сентября по ноябрь, оцениваемый в $20–25 млрд, оказывает существенную поддержку рублю. Компании активно наращивали валютные резервы, реагируя на усиление санкционных рисков. Этот приток валюты укрепляет позиции рубля даже при низкой цене на нефть Urals (40–45 долларов за баррель).

Увеличение валютных интервенций

Минфин и Банк России увеличили объемы валютных интервенций в рамках бюджетного правила. Продажи валюты выросли на 5 млрд рублей, достигнув 14 млрд рублей в день. Это увеличивает предложение валюты на рынке и оказывает прямую поддержку курсу рубля.

Спрос на рублевые активы

Дополнительным фактором поддержки рубля стал повышенный спрос на рубли, связанный с размещением Минфином юаневых облигаций. Для приобретения этих облигаций участникам рынка требовалось конвертировать валюту в рубли, что также способствовало укреплению российской валюты.

По словам Коныгина, совокупность этих факторов позволяет рублю демонстрировать устойчивость в декабре, даже несмотря на неблагоприятную ситуацию на сырьевых рынках.

В декабре курс доллара опускался до 75 рублей, достигнув минимума с февраля 2023 года. Ранее Александр Шепелев из «БКС Мир инвестиций» также отмечал, что курс рубля растет, противореча декабрьским традициям.