Экономист Андрей Лобода, член Экспертного совета при Ассоциации форекс-дилеров, прокомментировал предложение Дмитрия Пьянова из ВТБ о введении «плавающего валютного коридора». По мнению Лободы, это предложение отличается от текущей системы плавающего курса рубля.
Отличие от текущего плавающего курса
Сейчас курс рубля формируется рынком без каких-либо ограничений. Новая идея, предложенная ВТБ, предусматривает возвращение к установленным границам. Центробанк будет определять верхний и нижний пределы стоимости рубля. Если курс приблизится к этим границам, ЦБ будет проводить валютные интервенции. Цель таких интервенций – не допустить пробития установленных лимитов.
Причины появления предложения
Лобода подчеркивает, что предложение о валютном коридоре – это ответ на "безумные качели" курса. В условиях санкций, роста внебиржевых торгов и перехода на расчеты в национальных валютах, бизнес воспринимает текущую волатильность курса как "ненастоящую". Эти факторы снижают ликвидность рынка. Стабильный валютный коридор, по мнению эксперта, был бы выгоден импортерам и высокотехнологичным производителям, ориентированным на внутренний рынок. Он повысил бы предсказуемость цен. Однако Андрей Лобода отмечает, что такой шаг может означать движение к нерыночной модели, где государственные институты решают проблемы вместо рыночного баланса.
Альтернативные меры и перспективы
Специалист также упомянул альтернативные способы снижения волатильности рубля. Среди них – обязательная продажа валютной выручки экспортерами, введение лимитов на спекуляции и развитие внебиржевого рынка в рублях и юанях. Лобода считает, что само предложение о валютном коридоре может быть "зондированием общественного мнения". Он объясняет это тем, что в текущей нестабильной ситуации точные последствия такого шага просчитать невозможно.
Текущая ситуация на валютном рынке
Экономист обратил внимание на то, что текущие показатели курса рубля часто искажаются внешними источниками котировок. Например, в начале года доллар достигал почти 110 рублей, в то время как официальный курс ЦБ составлял 101,68 рубля. Для внутреннего рынка курсообразование остается достаточно прозрачным благодаря развитому внебиржевому рынку Форекс. Участники используют динамические графики крупнейших форекс-дилеров как ориентир для определения официальных курсов.
Несмотря на негативные прогнозы летом, рубль сохраняет устойчивость. По оценкам «Альфа-Форекс», до конца декабря потенциал движения доллара находится в диапазоне 73–82 рублей. Власти должны будут взвесить все плюсы и минусы предложенной модели, учитывая текущие задачи по управлению ликвидностью и инфляцией.
Ранее, 1 декабря, начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев сообщал, что с начала 2025 года рубль укрепился к доллару примерно на 24%, к евро – на 14%, а к юаню – почти на 21%. В декабре ожидается устойчивое положение рубля с возможностью укрепления в диапазонах: 73–82 рубля за доллар, 85–94 рубля за евро и 10,20–11,50 за юань.