Эпоха бурного роста зарплат в России завершается. Банк России прогнозирует замедление темпов роста номинальных и реальных доходов населения.

Согласно прогнозу ЦБ, основанному на опросах экономистов, в 2026 году номинальные доходы россиян вырастут на 8,4%. Однако, с учетом инфляции, реальный рост составит всего 2,7%. Это означает, что покупательная способность граждан будет увеличиваться незначительно, едва покрывая рост цен.

Для сравнения, по данным Росстата, за первые восемь месяцев текущего года реальные доходы россиян выросли на 4,4%, а средняя зарплата достигла 96 тысяч рублей.

Причины замедления роста

Эксперты считают замедление роста реальных доходов закономерным явлением, связывая его с охлаждением экономики. После роста на 9,1% в 2024 году и ожидаемых 4-5% в 2025-м, дальнейшее замедление отражает общую тенденцию. В 2024 году ВВП России вырос на 4,3%, а в 2025 году ожидается рост лишь на 1%.

Профессор экономического факультета РУДН Екатерина Нежникова отмечает, что период зарплатных гонок пройден, и наступает эпоха осторожного оптимизма. Компании осознают предел маржинальности и необходимость оптимизации структуры или сокращения персонала.

Две ключевые причины:

• Повышение налогов. Бизнес учитывает возможное увеличение НДС с января 2026 года и снижение порога доходов для уплаты налога компаниями на упрощенной системе налогообложения. Это приведет к замедлению роста экономики и выручки предприятий.
• Высокие кредитные ставки. У бизнеса не останется свободных средств для продолжения повышения зарплат.

При этом, в отдельных отраслях, таких как строительство, аграрный сектор, машиностроение, ОПК и IT-индустрия, спрос на специалистов остается высоким, и рост зарплат будет выше среднего.

Последствия для граждан

Снижение роста доходов может привести к тому, что гражданам будет не хватать средств. Доцент Финуниверситета при правительстве РФ Светлана Зубкова предупреждает о возможном росте необеспеченных кредитов и займов в сервисах рассрочки. Уже сейчас наблюдается тенденция к уменьшению объемов прироста вкладов из-за снижения банковских процентов и реализации отложенного спроса.

Альтернативное мнение

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов согласен с выводами ЦБ о завершении зарплатной гонки, отмечая, что рынок труда остывает, а бизнес достиг потолка по фонду оплаты труда.

Ключевые моменты от Владимира Чернова:

• Ставки и налоги давят на издержки, выручка растет медленнее, поэтому ускорять повышение окладов нет смысла. Компании переходят к нематериальной мотивации, аккуратнее нанимают персонал, а некоторые оптимизируют штаты.
• К концу 2026 года ЦБ планирует вернуть инфляцию к 4%, что еще больше ограничивает возможности для быстрой индексации зарплат.
• Средняя зарплата в 2026 году может достичь 104 тыс. рублей, но реальный прирост составит около 2,7%, так как цены вырастут примерно на 5%.

Покупательная способность россиян почти не изменится.

В 2026 году номинальные доходы продолжат расти, но реальная прибавка будет скромной. Расслоение по отраслям усилится. Более высокий рост зарплат ожидается в IT, строительстве, промышленности, оборонке и машиностроении. Сдержанный рост ожидается в финансах, строительстве, торговле и логистике, а минимальный – в общепите и массовых услугах. В бюджетной сфере реальные доходы, скорее всего, останутся на уровне 2025 года.