Аналитики Райффайзенбанка считают, что явных причин для укрепления рубля в настоящее время по-прежнему нет. Несмотря на текущую динамику продаж валюты, это мало что изменит для курса рубля. По оценкам экспертов, российская валюта пока остаётся избыточно крепкой.

Тренд на ослабление сохраняется

В последние несколько месяцев наблюдается тренд на ослабление российской валюты, хотя и с переменным успехом. Этот тренд постепенно выводит рубль на уровни, близкие к прогнозу Райффайзенбанка на конец 2025 года, который составляет 92 рубля за доллар.

Факторы, влияющие на ослабление рубля

Эксперты Райффайзенбанка выделяют несколько ключевых причин, по которым рубль не имеет оснований для укрепления, за исключением сезонного снижения спроса на валюту после отпусков:

• Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ: Решения Центрального банка о смягчении монетарной политики оказывают давление на рубль.
• Снижение цен на нефть: Стоимость нефти существенно просела. Это связано с усилиями ОПЕК+ по увеличению добычи, а также с возобновлением экспорта нефти из Иракского Курдистана.
• Ухудшение ситуации с экспортом: Аналитики указывают на возможное ухудшение ситуации с экспортом из-за запрета поставок дизтоплива за рубеж. Ранее ограничения по бензину оказали слабое влияние, так как его доля в экспорте нефтепродуктов была символической. Однако, доля дизельного топлива составляет как минимум 30% в общих поставках нефтепродуктов, и новый запрет, вероятно, отразится на них сильнее.
• Рост спроса на импорт: Отмечается также рост спроса на импорт, что дополнительно влияет на курс валюты.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений.