Финансовые и сырьевые рынки демонстрируют повышенную волатильность в преддверии встречи Владимира Путина и Дональда Трампа. На этом фоне наблюдается значительный рост стоимости наиболее популярных криптовалют.

Биткоин и Эфириум бьют рекорды

14 августа цена биткоина достигла нового исторического максимума, превысив 124,4 тыс. Курс Ethereum, второй по капитализации криптовалюты, вырос более чем на 20% за прошлую неделю и продолжил рост более чем на 10% с начала текущей недели. Помимо геополитических факторов, на динамику рынка также влияют тарифные решения Дональда Трампа.

Крипторынок и золото: ключевые различия

Важно отметить, что крипторынок не является прямым бенефициаром геополитической разрядки и тарифных войн в той же степени, что, например, золото. В отличие от золота, спрос на которое подкреплен многовековой историей использования в качестве денежного актива, а также рыночным балансом спроса и предложения со стороны центральных банков, ювелирной промышленности и технологического сектора, основополагающие причины для формирования устойчивого спроса на криптовалюты пока найти сложно. Часто их рост обусловлен спекулятивным интересом участников рынка.

Капитализация криптовалютного рынка превышает 4 трлн, что является значительной суммой, но все еще существенно уступает капитализации золота. Это приводит к повышенным рискам манипулирования ценами со стороны небольшого числа крупных игроков.

Влияние "RISK-ON" и "RISK-OFF" ситуаций

Переоценка рисков на рынках играет ключевую роль. В случае позитивных новостей, например, о договоренностях по тарифной политике (ситуация "RISK-ON"), спрос на более рискованные активы, такие как акции и облигации, увеличивается. Это, в свою очередь, может привести к росту капитализации отдельных криптовалютных активов.

Примером такой ситуации может служить окончание 12-дневной войны между Ираном и Израилем. 24 июня, после вступления в силу соглашения о прекращении огня, индекс S&P500 вырос почти на 1%, превысив 6100 пунктов. Биткоин на бирже Binance также отреагировал ростом более чем на 5% за два дня, вернувшись к отметке выше $106 тыс. Это демонстрирует эффект "прилива, который поднимает все лодки", когда снижение геополитической премии приводит к росту капитализации рисковых активов.

Однако этот принцип действует и в обратную сторону (ситуация "RISK-OFF"). Например, в начале конфликта на Ближнем Востоке 13 июня, американские фондовые индексы снизились (S&P упал ниже 6000 пунктов), а биткоин потерял более 2% стоимости. Корреляция между американским индексом S&P500 и биткоином с начала года превышает 80%.

"Фактор Трампа" и крипторегулирование

Еще одним важным фактором для криптовалютного рынка является криптоориентированность Дональда Трампа. Нынешний президент США пришел к власти в том числе на фоне обещаний о легитимизации цифровых активов. В июне Сенат США принял законопроекты Genius Act и Clarity Act, которые четко разграничивают токены-ценные бумаги и токены-товары, а также разрешают организациям выпускать собственные стейблкоины, обеспеченные долларом США или казначейскими облигациями.

В августе Трамп подписал указ, разрешающий включать криптовалюту в пенсионные планы. Эти шаги, в совокупности с высокой лояльностью Трампа к цифровым валютам, указывают на то, что любые внешние и внутренние политические успехи или неудачи американского президента могут оказывать влияние на крипторынок.

Криптовалюты как инструмент обхода санкций

В контексте внешней политики США, особенно угроз вторичными санкциями за покупку российских энергоносителей, возникает вопрос об использовании криптовалют для обхода санкционного давления. Российский бизнес уже демонстрирует способность обходить действующие ограничения, используя, например, "теневой флот" и схемы Ship-to-Ship.

Поскольку санкции стали широко применяться США и их союзниками не только против России, но и против других стран, нельзя исключать, что использование криптовалют для трансграничных расчетов приобретет популярность. Это может повысить интерес к криптоактивам, превратив их из спекулятивного инструмента в эффективный способ защиты от действий недружественных стран.

Прогнозы на будущее

В ближайшем будущем корреляция между американским фондовым рынком и биткоином, вероятно, останется высокой. Это означает, что в ситуации "RISK-ON" инвесторы будут распределять средства как в акции, так и в криптоактивы. Если по результатам переговоров лидеров США и России на Аляске на рынке сложится ситуация "RISK-ON", можно ожидать роста спроса на криптовалюты и, следовательно, подорожания ключевых монет.

"Победы" Трампа, особенно его стремление стать миротворцем и закончить затянувшийся конфликт, могут быть восприняты рынком положительно, что также приведет к росту капитализации отдельных криптовалют.