Финансовые аналитики прогнозируют умеренное ослабление рубля на предстоящей неделе, нейтральную динамику нефтяных котировок и повышенное внимание инвесторов к финансовым отчетам компаний на Московской бирже. Эти ожидания были озвучены экспертами в беседе с «Российской газетой».
Рубль: Влияние Налогового Периода и Сезонного Спроса
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, полагает, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 10,8-11,4 руб. за юань, 78-82 руб. за доллар и 92-97 руб. за евро. В понедельник завершается июльский налоговый период, когда экспортеры традиционно активно продают валютную выручку для расчетов с бюджетом. В начале нового месяца эта активность может снизиться, что окажет давление на рубль.
Среди негативных факторов для российской валюты эксперт также называет сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и сохраняющиеся геополитические риски. Однако в пользу рубля продолжают выступать низкий спрос на валюту для импорта и оттока капитала, ежедневные продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на сумму 9,8 млрд рублей, а также высокие рублевые процентные ставки.
Центральный банк России по итогам прошедшего заседания снизил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, до 18%. Несмотря на это снижение, реальная ключевая ставка остается на высоком уровне. Это, с одной стороны, делает рублевые сбережения более привлекательными, а с другой – охлаждает потребительский и инвестиционный спрос, а также спрос на импорт.
Нефть: торговая политика США и ближневосточные риски
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит", отметил, что мировые цены на нефть снижались на протяжении недели, но смогли отыграть основную часть потерь к ее завершению. Инвесторы реагировали на риски, связанные с торговой политикой США и приближением даты 1 августа, когда должны быть урегулированы основные подходы тарифных мер. Позитивные новости пришли от достижения договоренностей между США и Японией, а также информации о скором заключении торговой сделки между США и ЕС.
Негативным фактором для рынка стали новости об одобрении Дональдом Трампом возобновления добычи нефти в Венесуэле компанией Chevron, хотя детали этого решения пока неизвестны. Однако отраслевая статистика в США помогла нивелировать этот негатив: коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов снизились больше ожиданий, а уровень добычи упал на 102 тыс. баррелей в сутки, до 13,3 млн баррелей в сутки.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтрально. Высокая вероятность нейтрального завершения торговых вызовов США благоприятна для мировой экономики и сырьевых рынков. Геополитическая обстановка на Ближнем Востоке нормализуется, что может лишить нефтяные котировки части премии за этот риск. Эксперт по-прежнему ожидает, что цена барреля нефти Brent продолжит колебаться около отметки 70 долларов.
Биржа: Оценка отчетности и внешние факторы
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", сообщил, что Индекс Мосбиржи завершил уходящую неделю в целом нейтрально. Рынок рос на ожиданиях снижения ключевой ставки, и ЦБ снизил ее до 18%, что уже было заложено в котировках. Часть инвесторов предпочла зафиксировать прибыль после этого события.
Снижение ставки негативно для рубля, который начал ослабевать еще во время налогового периода. Это может указывать на его увеличивающуюся слабость и высокую вероятность ослабления до 80-81 рубля за доллар в ближайшей перспективе и в направлении 85 рублей к началу осени. Девальвация рубля может поддержать акции экспортеров.
Геополитика не дала внятных сигналов. США смягчили позицию по дедлайну для урегулирования украинского конфликта, но страны ЕС ужесточили рестрикции. Переговоры России и Украины в Стамбуле принесли результаты только в гуманитарных вопросах, позиции сторон по условиям мирного урегулирования остаются противоположными.
На внешнем треке внимание инвесторов приковано к торговым перипетиям. США достигли сделок с Японией, Филиппинами, Индонезией, а также ведут переговоры с ЕС и Китаем. Делегации из Вашингтона и Пекина обсудят торговые отношения 27-30 июля в Швеции. Другой важный фокус – заседание ФРС 30 июля. Ожидается, что регулятор оставит ставки на прежнем уровне, но интригу представляют комментарии и прогнозы Федрезерва.
Среди других важных событий будущей недели – заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ 28 июля. Инвесторы также обратят внимание на ключевую макростатистику: предварительная оценка ВВП США за второй квартал (среда), июльский индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) КНР (четверг), производственные PMI за июль по еврозоне и США, а также месячный отчет по американскому рынку труда (пятница).
На российском рынке после завершения дивидендного сезона участники торгов будут оценивать финансовые и операционные результаты компаний. Во вторник Сбербанк отчитается по МСФО за полугодие, Яндекс также представит финрезультаты за шесть месяцев. В среду Русгидро и Аэрофлот опубликуют полугодовые отчеты по РСБУ, Новатек – по МСФО. На следующий день результаты по МСФО обнародует ВТБ, а в пятницу Московская биржа сообщит объем торгов за июль. С учетом всех факторов, в ближайшее время можно ожидать постепенного продвижения и тестирования области сопротивления у 2860 пунктов по индексу Мосбиржи.