Курс доллара и евро
 сейчас и на завтра

20.05.19
Покупка:
 
Продажа:
EUR
72,0575
EUR
72,06
USD
64,5225
USA
64,525
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Промсвязьбанк: К концу года рубль может снизиться до 70 за доллар

Мировая экономика. В базовом сценарии мы ждем снижения темпов роста экономик ключевых регионов. Динамика  ВВП США замедлится в 1-2 кв. до 2,5%-2,7% г/г, еще более низкий рост будет во 2П2019. По году сохраняем прогноз по снижению темпов до 1,6% г/г ввиду исчерпания позитивного эффекта от налоговых стимулов Д. Трампа, прохождения пиковых уровней потребления и инвестиций. Китайский ВВП замедлится до 6%-6,3% г/г (с 6,6% в 2018г.) как за счет внутренних факторов (борьба с теневым кредитованием и неэффективными производствами, избирательное стимулирование экономики), так и внешних (торговый конфликт с США, но пока по умеренному сценарию). Еврозона, ввиду проблем у крупнейших экономик региона на фоне вялого внутреннего/внешнего спроса и непонятной ситуации с Brexit, рискует перейти к темпам роста менее 1%.

Политика ведущих ЦБ и глобальные рынки. Считаем, что в этом году рынки продолжат трудную адаптацию к более низким темпам глобального роста. Основным событием 1 кв. стали смягчение риторики/политики ведущих ЦБ, заставляющее опасаться снижения ставки ФРС в конце 2019 — начале 2020 года, а также инверсии короткого конца кривых госбондов во всех ключевых развитых странах, отражающие дисбалансы между ден. рынком и рынком долга. Мы ждем сохранения благоприятной конъюнктуры мировых рынков в ближайшие месяцы, но все так же консервативно смотрим как на мировые рынки во 2П2019 г., так и на рынок нефти, опасаясь ухода котировок Brent к 50 долл./барр. на фоне замедления роста спроса вслед за мировой экономикой и профицита предложения.

Российская экономика. Сохраняем прогноз роста ВВП в 2019 году на уровне 1,3%. Основными факторами роста экономики по-прежнему видим конечное потребление и инвестиции; чистый экспорт, по нашему мнению, утратит статус драйвера роста. Ценовая ситуация в экономике развивается по относительно благоприятному сценарию: всплеск инфляции в начале года был краткосрочным. Цикл ужесточения политики Банка России, по нашему мнению, завершен. Учитывая присутствие геополитических рисков и прогноз ухудшения внешнеторгового баланса, наиболее вероятным остается сценарий сохранения ключевой ставки в 2019 году.

Российские рынки. Целевым ориентиром по доходности для 10-летних ОФЗ на ближайшие месяцы, на наш взгляд, выступает уровень 8,10% – 8,20%: мы ожидаем сохранения спроса нерезидентов и локальных игроков в условиях надежд на снижение в перспективе ключевой ставки ЦБ РФ и нереализации санкционных рисков.

Рынок акций остается весьма привлекательным по фундаментальным метрикам, в первую очередь, по дивидендной доходности. Мы повышаем целевой таргет по индексу МосБиржи на этот год с 2640 до 2750 пунктов, так как более позитивно оцениваем развитие ситуации на внешних рынках в ближайшие месяцы. Однако сценарий ухудшения ситуации в мировой экономике и повышения волатильности на внешних рынках во 2П2019 заставляет нас придерживаться весьма консервативного взгляда на рынок на конец года и рекомендовать фокусироваться на инвестициях в наиболее ликвидные бумаги и крепкие дивидендные идеи.

На горизонте 2 квартала ожидаем, что пара доллар/рубль большую часть времени проведет в диапазоне 63-67 руб./долл., к концу года – может ослабнуть к 70 руб.

Промсвязьбанк: новости банков

Последние новости

© Audit-it.ru, 2013 - 2019 Реклама на сайте
или оставьте свои отзывы и предложения
Для iOS:
Для Android: