Курс доллара и евро
 сейчас и на завтра

09:06
Покупка:
 
Продажа:
EUR
75,2875
EUR
75,29
USD
66,2725
USA
66,275
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Мысли-НеМысли: Минфин по-прежнему не может размещаться по-крупному, иностранных инвесторов становится все меньше и меньше. Разместить долг в 2019г по плану, то есть в районе 2,4 трлн руб., просто нереально.

Минфин разместил ОФЗ выпуска 25083 с погашением 15 декабря 2021 г. на сумму 7,293 млрд руб., средневзвешенная доходность выпуска составила 8,3% годовых при спросе 19,937 млрд руб.

Вроде бы и неплохо, да? По факту же спрос обеспечен выплатой купона на 8,2 млрд руб. по другому выпуску и относительно неплохим локальным спросом. Кроме того, это самое маленькое размещения с 10 октября, так что радоваться нечему, Минфин по-прежнему не может размещаться по-крупному, иностранных инвесторов становится все меньше и меньше. Доля таких инвесторов в ноябре упала до 24,7%. Сейчас у нерезидентов ОФЗ на сумму 1,798 трлн рублей при общем объеме рынка в 7,287 трлн руб.

И «успешное» размещение ОФЗ никак не помогает рублю, российская валюта улетала сегодня к 69,5 к доллару. И то, успеет ли рубль упасть ниже 70 за доллар до конца этого года – это сейчас главная интрига. В начале 2019 г. это нас ждет практически наверняка, учитывая нестабильность на рынке нефти и общее падение интереса к рисковым активам, а также большую вероятность новых санкций в отношении России.

Отсутствие же иностранных инвесторов ставит Минфин в весьма непростую ситуацию. Разместить долг по плану, то есть в районе 2,4 трлн руб., просто нереально. В этом году ведомство разместило чуть более 1 трлн рублей, и в следующем году вряд ли будет сильно больше, и то нынешний показатель удастся повторить при стабильном фоне. Поэтому тут надо или повышать ставки, или предлагать короткие выпуски. Ни тот, ни другой вариант Силуанова не устраивают, но выбор особо нет. Если все пойдет так дальше, а нефть продолжит снижаться, то придется занимать под 9%. А еще, видимо, придется распаковывать «кубышку» ФНБ. Надеяться на внешние займы не стоит, учитывая все риски, а планы по размещению бондов в юанях сейчас под большим вопросом, учитывая провал совместной дедолларизации с Китаем. В общем, следующий год будет непростым и напряженным.

@mislinemisli

Последние новости

© Audit-it.ru, 2013 - 2019 Реклама на сайте
или оставьте свои отзывы и предложения
Для iOS:
Для Android: