Рублевый стейблкоин А7А5, запущенный год назад для расчетов во внешней торговле, совершил настоящий прорыв. Он стал крупнейшим в мире недолларовым цифровым активом, заняв 44% этого специфического сегмента рынка. Данные об этом представлены в докладе «Росконгресса», подготовленном к сессии Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).
Инструмент полностью интегрирован в российское правовое поле и привязан к курсу рубля в соотношении 1 к 1. Аналитики отмечают, что популярность актива обусловлена его способностью выступать инструментом хеджирования валютных рисков. В отличие от долларовых стейблкоинов, использование А7А5 избавляет предприятия от рисков, связанных с девальвацией американской валюты по отношению к рублю, что напрямую влияет на эффективность бизнеса.
Доминирование доллара и институциональные риски
Несмотря на успех российского решения, мировой рынок цифровых активов остается под контролем США. Согласно документу, долларовые стейблкоины удерживают более 95% совокупной капитализации и около 75% дневного оборота рынка.
Авторы доклада подчеркивают, что США успешно адаптируются к новым реалиям, переводя доллар в цифровую форму при сохранении жесткого регуляторного контроля. Для развивающихся экономик это несет серьезную угрозу: переход на цифровой доллар ослабляет национальный денежный суверенитет и усложняет проведение независимой денежно-кредитной политики.
Таким образом, внедрение стейблкоинов создает специфический «институциональный парадокс». С одной стороны, цифровые активы помогают компаниям обходить классические цепочки SWIFT. С другой стороны, глобальная доминация долларовых стейблкоинов лишь укрепляет зависимость мировой торговли от американской валюты как резервной единицы.