Банк России рассматривает возможность введения отдельного норматива по валютной ликвидности. Об этом сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина. Причиной для нового обсуждения стал рост ставок по юаневым свопам.
Вопрос о таком нормативе поднимался и ранее. Осенью 2024 года заместитель председателя ЦБ Ольга Полякова уже говорила о его возможном введении. Однако позднее, в январе 2025 года, директор департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Данилов заявлял, что ситуация изменилась из-за санкций. Он отмечал, что у банков «аппетита какого-то большого по наращиванию валютных активов просто не осталось».
Набиуллина объяснила рост ставок по юаневым свопам, наблюдавшийся в марте. По ее словам, формально это было вызвано оттоком юаневых средств клиентов из банков. Однако, по сути, причина крылась в том, что в предыдущие месяцы банки активно наращивали кредитование в юанях, при этом их фондирование было недостаточно устойчивым. Когда клиенты начали забирать свои юаневые средства, многие банки вынуждены были искать юани на денежном рынке. Это привело к резкому росту ставок на коротком рынке.
Позиция Банка России состоит в том, что для выдачи долгосрочных кредитов необходимо иметь надежный источник финансирования или достаточные резервы высоколиквидных юаневых активов.
Данные показывают, что в начале текущего года портфель валютных кредитов корпоративных клиентов увеличился на 293 млрд рублей, или на 4%, достигнув 7,76 трлн рублей. Этот рост был обеспечен главным образом кредитами в юанях, объем которых в январе вырос на 7%, до 714,3 млрд юаней. Это стало максимальным ростом кредитов в иностранной валюте с 2022 года.
В марте также наблюдался активный рост спроса на юаневую ликвидность на денежном рынке. Это было связано с оттоком средств клиентов из некоторых кредитных организаций. В результате, вмененные ставки по юаневым свопам тогда выросли до 15-40%.