В случае введения налога на сверхприбыль за 2025 год, дополнительные доходы бюджета РФ могут составить до 1 трлн рублей. Однако, общая прибыль компаний, подпадающих под эту меру, потенциально сократится на 10%. Такие данные содержатся в аналитическом обзоре Газпромбанка.
Расчеты и предположения
Аналитики Газпромбанка рассчитали потенциальный эффект налога на сверхприбыль, опираясь на подход Минфина в 2022-2023 годах, когда windfall tax затронул торговлю, металлургию и добычу металлической руды. Расчеты основывались на предположении о введении налога с суммы превышения прибыли компании в 2025 году над средней прибылью в 2018-2019 годах по ставке 20%.
По данным Росстата, совокупная прибыль предприятий российской экономики в 2025 году составила 35,9 трлн рублей, тогда как в среднем за 2018-2019 годы этот показатель был равен 17,1 трлн рублей. Эксперты Газпромбанка отметили, что масштаб возможных налоговых выплат определить сложно из-за отсутствия подробностей, но можно предположить, что выплаты могут составить 0,7-1,0 трлн рублей.
Влияние на компании и рынок
По оценкам Газпромбанка, налог на сверхприбыль может снизить совокупную чистую прибыль публичных компаний, потенциально попадающих под эту меру, в среднем на 10% (около 450-500 млрд рублей) в 2026 году. Аналитики ожидают, что эффект на цены акций затронутых компаний может быть сопоставим по масштабу, при этом общее потенциальное снижение индекса Мосбиржи оценивается в пределах 4%.
Наибольшее влияние эта мера может оказать на акции банков. В частности, наиболее чувствительными к инициативе могут оказаться акции БСПБ (банка "Санкт-Петербург"), ДОМ.РФ и "Хэдхантера", где двузначные дивидендные доходности рискуют сократиться на 1,5-2,0 процентных пункта. Также ожидается давление на бумаги "Сбера" (снижение доходности примерно на 1,2 п. п.) и "Яндекса" (снижение на 0,9 п. п.), а также ряда других эмитентов.
Среди нефтегазовых компаний под действие налога, согласно обзору, потенциально может подпасть только "Транснефть", поскольку у других компаний отсутствует значимый рост прибыли в 2025 году по сравнению с 2018-2019 годами. Эксперты банка рассчитали, что объем выплаты компании может составить около 2% от чистой прибыли за 2025 год и приведет к снижению дивидендной доходности примерно на 0,2 п. п.
Позиция властей
В конце марта в Минфине РФ заявили, что министерство не рассматривает введение налога на сверхприбыль для отдельных отраслей. В то же время, министр экономического развития Максим Решетников заявлял о готовности Минэкономразвития к диалогу о налоге на сверхприбыль в отдельных отраслях, подчеркивая, что этот вопрос требует отдельного анализа.
Ранее глава РСПП Александр Шохин заявлял об отсутствии условий для введения налога на сверхприбыль windfall tax для российских компаний в текущей ситуации, указывая на убыточность многих предприятий.