Законопроект, направленный на борьбу с манипулированием рынком и использованием инсайдерской информации, прошел первое чтение в Государственной Думе и в настоящее время активно дорабатывается ко второму чтению. 15 апреля состоялось ключевое заседание рабочей группы с участием представителей финансовой индустрии для обсуждения предложенных поправок. Об этом сообщил глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков в своем Telegram-канале. Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка Центрального банка, рассказал «РБК Инвестициям» на полях Биржевого форума, организованного Мосбиржей, об основных изменениях, которые ожидают документ.
Возможность аутсорсинга контроля за сделками инсайдеров
Одним из ключевых нововведений является предоставление компаниям, чьи акции торгуются на бирже, права передавать функцию анализа сделок инсайдеров на аутсорсинг. По словам Кирилла Пронина, это особенно актуально для крупных холдингов.
Кроме того, компании смогут делегировать эту задачу непосредственно бирже. Однако в таком случае эмитент будет обязан предоставить всю необходимую и достаточную информацию для проведения полноценного анализа. Пронин подчеркнул, что данных только о сделках на бирже недостаточно. Важно иметь сведения о том, имел ли инсайдер доступ к инсайдерской информации в момент или перед совершением сделки. Такая мера, по мнению Пронина, позволит компаниям выбирать наиболее экономически эффективную модель контроля за сделками своих инсайдеров.
Блокировка сделок инсайдеров в закрытые периоды
Еще одно важное изменение касается введения закрытых периодов, когда инсайдерам запрещено совершать сделки с ценными бумагами компании. Текущая версия законопроекта уже предусматривает это ограничение. Однако, как отметил Кирилл Пронин, в международной практике существуют механизмы, когда такие сделки не просто запрещаются решением эмитента, но и технически блокируются на уровне бирж.
ЦБ планирует предоставить аналогичную возможность и в российском законодательстве. Это позволит исключить случайные ситуации, когда инсайдер по забывчивости совершает сделку в запрещенный период, что может привести к нарушению, особенно если у него был доступ к инсайдерской информации. Таким образом, если эмитент примет соответствующее решение, биржа сможет технически ограничить совершение сделок по счетам инсайдеров. Глава департамента выразил надежду, что законопроект будет доработан в течение ближайшей недели и принят во втором чтении уже в весеннюю сессию.
Текущий статус законопроекта и предыдущие правки
Госдума приняла поправки к федеральным законам «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», «Об организованных торгах» и отдельным законодательным актам в первом чтении 11 февраля. Сейчас идет активный процесс доработки документа ко второму чтению в тесном взаимодействии с представителями индустрии.
Ранее, в начале марта, Кирилл Пронин сообщал «РБК Инвестициям», что текст закона не претерпит глобальных изменений, а большая часть корректировок будет носить скорее «косметический» характер. Тем не менее, регулятор поддержал две важные поправки:
1. Уточнение определения «инсайдерской информации»: Ко второму чтению формулировка «точная и конкретная информация» может быть возвращена, приближая понятие к европейским стандартам регулирования (эта формулировка была исключена на этапе первого чтения).
2. Отмена обязательной отчетности эмитентов о сделках связанных с инсайдерами лиц: ЦБ считает это требование излишним на законодательном уровне, однако эмитенты сохраняют право устанавливать такой контроль на своем уровне.