Министерство финансов России рассматривает возможность выпуска новых облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированных в юанях, в сроки, близкие к майскому погашению суверенных евробондов. Об этом сообщил глава департамента госдолга ведомства Денис Мамонов.
В декабре прошлого года Минфин уже размещал два дебютных выпуска ОФЗ в юанях. Инвесторам были предложены бонды со сроками обращения 3,2 и 7,5 лет. Объем выпуска с погашением в феврале 2029 года составил 12 млрд юаней, а выпуска с погашением в июне 2033 года - 8 млрд. Ставки купонов были установлены на уровне 6% и 7% годовых соответственно. Размещение новых инструментов проходило одновременно с погашением выпуска суверенных евробондов в евро, что позволило инвесторам переложиться в юаневые ОФЗ.
Юани в бюджете: не самая острая необходимость
Мамонов подчеркнул, что потребность в юанях как валюте для бюджета отсутствует. Основная цель размещения ОФЗ в юанях – развитие рынка, а не покрытие бюджетных нужд. Объем заимствований в юанях незначителен по сравнению с рублевыми заимствованиями.
Минфин ставит перед собой несколько задач, выходя на этот рынок: предложить качественный инструмент с привлекательным прайсингом, сформировать кривую доходности в новой валюте и привлечь качественных инвесторов.
Решение о сроках размещения будет зависеть от конъюнктуры рынка, ситуации с ликвидностью в юанях. Май рассматривается как один из возможных сроков, так как в это время происходит погашение суверенных облигаций в недружественных валютах. Однако, если условия будут неблагоприятными, размещение может быть отложено.
Долгосрочные цели: расширение кривой доходности
Ведомство планирует добавить в кривую доходности еще две точки – 5 и 10 лет. Если это удастся сделать в текущем году, то можно будет говорить об успешной работе по линии ОФЗ в юанях.
Минфин нацелен на одно размещение юаневых ОФЗ в течение года, но май не является обязательным сроком. Ранее Мамонов отмечал, что Минфин готов размещать ОФЗ в юанях ежегодно в объемах, сопоставимых с погашаемыми выпусками суверенных облигаций в долларах и евро, при наличии спроса со стороны рынка. Базовым сценарием является приурочивание размещения к погашению крупного выпуска евробондов в долларах США, которое состоится в мае. В мае Минфин должен погасить выпуск замещающих облигаций на 2,3 млрд и незамещенный остаток евробондов на 700 млн.