Исследование экспертов МГУ показало, что каждый девятый сигнал из Telegram-каналов оказывает влияние на цены акций, то есть в 11% случаев рекомендации из мессенджеров движут рынком. Механизм прост: после призыва популярного канала «покупать» подписчики активно скупают бумаги, что приводит к росту котировок. Более 60% частных инвесторов ориентируются на такие советы, чем активно пользуются недобросовестные блогеры и авторы каналов.
Схемы манипуляции и задержания
Недобросовестные участники рынка используют стратегию Pump&Dump: сначала сами входят в актив, затем разгоняют спрос через публикации и продают свои бумаги на пике. В апреле ФСБ возбудила уголовные дела против владельцев инвестиционных Telegram-каналов «РынкиДеньгиВласть|РДВ», «Волк с Мосбиржи» и «Сигналы РЦБ» за системное манипулирование рынком. По данным Следственного комитета, в 2023–2024 годах фигуранты совершили более 55 тысяч незаконных сделок с акциями и депозитарными расписками 19 крупных компаний на Мосбирже, получив доход «в особо крупном размере». В ФСБ заявили, что эта работа будет продолжена, а в ЦБ подчеркнули неизбежность наказания для нарушителей.
Воздействие таких сигналов на рынок подтверждается исследованием экономического факультета МГУ, проведенным Федором Бобровником, Ольгой Виноградовой и Ашотом Мирзояном. Их работа, опубликованная в «Вестнике Института экономики РАН», указывает на возникновение аномальной доходности сразу после публикации сигнала в 11% случаев. Анализ проводился по акциям семи крупных компаний, включая «Алросу», «Яндекс», «Самолет», «Сбербанк», Ozon, «Лукойл» и «Роснефть». Для исследования были выбраны сигналы из пяти Telegram-каналов с аудиторией от 50 до 100 тысяч человек, таких как «Аналитика от Чехова», ProfitGate, «РынкиДеньгиВласть|РДВ», «Биржевик | Акции» и «Евгений Черных и 248».
Например, после рекомендаций покупать акции «Самолета», Ozon и «Лукойла» фиксировалась положительная избыточная доходность, а призывы продавать по «Алросе», «Яндексу», Ozon и «Лукойлу» сопровождались снижением котировок.
Рост частных инвесторов и действия регулятора
В 2025 году доля частных инвесторов в обороте акций на Мосбирже достигла 71%. Это означает, что даже при небольших капиталах отдельных игроков их массовые и скоординированные действия способны оказывать существенное влияние на рынок. Банк России активно проверяет блогеров на предмет нарушений, выявляя «вопиющие случаи» манипуляций. Регулятор отмечает рост недобросовестной активности финансовых блогеров, которые распространяют ложную информацию и призывают к сделкам с ценными бумагами для собственной выгоды. ЦБ постоянно отслеживает биржевые торги и использует системы для выявления подозрительных операций, в том числе связанных с Telegram-каналами. Ранее уже были зафиксированы случаи манипуляций, например, со стороны автора канала «Fibo Trade» Бориса Смирнова в 2024 году и через чат «PInvest Group» с акциями «Саратовэнерго» в 2018–2021 годах.
Кто доверяет сигналам блогеров
По данным ЦБ и опроса НАФИ за 2025 год, 37% частных инвесторов в России принимают решения на основе информации из Telegram-каналов, а еще 29% — по рекомендациям блогеров из того же мессенджера. Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отмечает, что таким советам чаще доверяют неквалифицированные инвесторы, поскольку менее трети оценивают свою финансовую грамотность как высокую. Это часто приводит к убыткам или доходу ниже, чем от вкладов или дивидендных бумаг. Ограничения работы Telegram, начавшиеся в феврале 2026 года, могут сократить аудиторию таких каналов, что снизит влияние недобросовестных блогеров, но также затронет и честных авторов.
Как распознать манипуляцию
Использование сигналов из Telegram-каналов имеет как преимущества (быстрый доступ к идеям, экономия времени), так и риски. Среди минусов — схемы Pump&Dump, ложные сигналы и рекомендации без глубокого анализа. Поведенческие факторы, такие как следование за толпой и страх упустить выгоду, усиливают риски. Особую осторожность следует проявлять с неликвидными акциями, на которых легче всего манипулировать ценой. Прямые рекомендации покупать акции конкретного эмитента, особенно с низкой ликвидностью, являются тревожным сигналом. Такие советы вправе давать только лицензированные инвестиционные консультанты.
Манипулятивные сигналы часто подаются эмоционально, с обещаниями быстрой прибыли и без упоминания рисков. Они могут публиковаться синхронно в нескольких каналах и требовать немедленных действий. Профессиональные аналитики, напротив, обычно предлагают несколько сценариев развития событий (позитивный, базовый, негативный) и обязательно раскрывают риски.
Эксперты ожидают усиления контроля за инвестиционными Telegram-каналами, что может привести к блокировке недобросовестных ресурсов и ужесточению требований к раскрытию информации. Ответственность, по мнению заведующего лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии Александра Абрамова, должна распространяться не только на авторов контента, но и на компании, не обеспечивающие прозрачность данных. Повышение открытости рынка является ключевым способом снижения влияния некачественных рекомендаций.