Цены на нефть марки Brent превысили отметку в 65 за баррель, демонстрируя рост более чем на 7% с начала недели. Этот скачок обусловлен новой волной геополитической напряженности и введением санкций. Об этом сообщает Анна Бутенко, старший аналитик УК "Первая".
Санкции против российских нефтяных компаний
Основным фактором роста цен стали новости о санкциях США против двух крупнейших российских нефтяных компаний – "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ", а также более 30 их дочерних предприятий. Эти ограничения были объявлены вечером 22 октября. "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ" совместно обеспечивают более половины российского экспорта нефти. В результате этих новостей, на торгах 23 октября, цена Brent вплотную приблизилась к 66 за баррель.
Дополнительно к американским санкциям, Европейский Союз официально утвердил 19-й пакет санкций против России. Этот пакет включает меры против более чем 100 танкеров, перевозящих российскую нефть, пяти российских банков и ряда организаций, которые, предположительно, помогают обходить действующие ограничения.
Вторичные санкции и реакция Индии
Новые санкции, направленные против "Роснефти" и "ЛУКОЙЛа", призваны затруднить их сотрудничество с нефтеперерабатывающими компаниями в Китае и Индии. Эти компании могут столкнуться с риском вторичных санкций. Источники Reuters и The Economic Times сообщают, что индийские государственные нефтеперерабатывающие компании уже начали проверять документы по торговле российской нефтью. Цель проверок – убедиться, что топливо не поступает напрямую от "Роснефти" и "ЛУКОЙЛа".
Снижение запасов нефти в США
Помимо геополитических факторов, на рост цен повлияли данные Министерства энергетики США. Они показали снижение запасов нефти на 0,96 млн баррелей, в то время как ожидался рост на 1,2 млн баррелей.
Факторы, сдерживающие рост цен
Несмотря на текущий рост, на среднесрочном горизонте сохраняется давление из-за избыточного предложения нефти. Это связано с постепенной отменой ограничений на добычу со стороны ОПЕК+. Страны-участницы альянса увеличивают добычу с апреля и пока не меняют эту стратегию. В начале октября стало известно о повышении добычи на 137 тыс. баррелей в сутки в ноябре, что является частью отмены более ранних ограничений, введенных в апреле 2023 года.
Торговая война США и Китая
Опасения по поводу спроса также оказывают негативное влияние на рынок. Это связано с продолжающейся торговой войной между США и Китаем. Недавним поводом для беспокойства стало анонсированное президентом США Дональдом Трампом введение 100% пошлин на экспорт из Китая с 1 ноября. Этот шаг последовал за ужесточением Китаем экспортного контроля в отношении технологий, связанных с редкоземельными элементами. Возможность встречи лидеров на саммите АТЭС, которая могла бы сигнализировать о готовности к примирению, пока остается неопределенной.
Прогноз цен на нефть и спред для российских сортов
Таким образом, избыток предложения и торговые войны будут играть ключевую роль в формировании цен на нефть. Аналитики ожидают, что в следующем году цены на нефть марки Brent будут колебаться в диапазоне 60–70 за баррель. Средняя оценка на год составляет 65 за баррель, с ожиданием цен ближе к нижней границе в первом квартале 2026 года из-за низкого сезонного спроса.
Что касается спреда на российские сорта нефти к Brent, новые санкции, вероятно, приведут к его увеличению. Это объясняется возможным удорожанием логистики (рост расходов на посредников и фрахт) и большими дисконтами, требуемыми покупателями. В январе текущего года, во время предыдущей эскалации давления на российский энергетический сектор, дисконты Urals и ESPO выросли на 3 и 5 соответственно, но вернулись к исходным уровням через три месяца. В текущей ситуации, затронувшей более крупных производителей, ожидается более значительное расширение спреда. Однако его эффект, вероятнее всего, будет непродолжительным, и в течение нескольких месяцев, по мере перенастройки логистики, ожидается снижение к нормальным уровням.