Акции российских электроэнергетических компаний пережили распродажу на Московской бирже после сообщений о планах Минэнерго ограничить выплату дивидендов. Предложение касается компаний, которые планируют крупные инвестиции, и может вызвать пересмотр дивидендной политики.

По итогам торгов 10 октября, акции ряда компаний сектора показали значительное снижение. Так, акции «Россети Урал» упали на 11,07%, «Россети Северо-Запад» — на 6,97%, «Россети Центр» — на 9,02%, «Мосэнерго» — на 3,28%, а «Интер РАО» — на 3,37%. Общее снижение рынка также оказало влияние: индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 1,3%.

Причины негативной динамики

Причиной падения котировок стало сообщение Reuters о предложении Минэнерго ограничить выплату дивидендов для компаний, чьи годовые капитальные затраты превышают прибыль. Эта мера направлена на финансирование обновления инфраструктуры, в частности, строительство новых электростанций и линий электропередач.

Планы по развитию сектора

По данным Reuters, в России планируется построить 88 ГВт новых генерирующих мощностей к 2042 году, а также 14 тыс. км новых ЛЭП к 2036 году. Общий объем инвестиций в эти проекты оценивается в 40 трлн рублей, из которых 17 трлн рублей планируется направить на расширение и модернизацию электросетевого комплекса.

Влияние на дивиденды

Эксперты «БКС Мир инвестиций» отмечают неопределенность относительно того, какие именно компании попадут под новые требования, в частности, будут ли дочерние компании «ФСК-Россети» выплачивать дивиденды. Отказ от выплаты дивидендов негативно скажется на оценке компаний сектора.

Предыдущие успехи сектора

До недавнего времени акции электроэнергетического сектора демонстрировали положительную динамику, опережая рынок. В частности, бумаги «Россети Волга» стали лидерами роста за девять месяцев 2025 года, подорожав примерно на 97%. Аналитики отмечали привлекательность сектора для инвесторов благодаря стабильности и высоким дивидендным выплатам.

Дивиденды – это часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам. Сумма и периодичность выплат зависят от дивидендной политики, и отказ от них может снизить интерес инвесторов, ориентированных на пассивный доход.