Спрос на медь стремительно растет, опережая ожидания рынка. Этому способствуют миллиардные инвестиции в модернизацию и расширение мировых электросетей. Эти инвестиции вызваны цифровой революцией и переходом к чистой энергетике, которые требуют колоссальных объемов электроэнергии.
Дефицит предложения и прогнозы цен
При этом поставки меди от крупнейших мировых производителей, таких как Чили и Демократическая Республика Конго, остаются ограниченными. Это связано с недостаточным объемом инвестиций в разработку новых рудников. Такая ситуация создает предпосылки для длительного периода высоких цен на медь.
Ряд аналитиков прогнозируют, что цены на медь могут побить исторические рекорды. Ожидается, что к концу текущего десятилетия они превысят отметку в 12 000 долларов за тонну. Это на 23% выше текущего уровня, который составляет около 9 700 долларов за тонну. Несмотря на поиски альтернатив, замена меди затруднена из-за её уникальных свойств: превосходной проводимости, долговечности и универсальности.
Инвестиции в энергосистемы и рост спроса
Международное энергетическое агентство прогнозирует, что в 2025 году инвестиции в энергосистемы превысят 400 миллиардов долларов. Это больше рекордных 390 миллиардов долларов, вложенных в 2024 году.
Майкл Финч, руководитель отдела стратегических инициатив консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence (BMI), отмечает, что роль меди в сетевой инфраструктуре часто недооценивается. Он подчеркивает необходимость значительных инвестиций, особенно в США, Великобритании и Китае.
По данным BMI, к 2030 году спрос на медь для модернизации сетей генерации и передачи электроэнергии по всему миру вырастет до 14,87 млн тонн. Для сравнения, в текущем году этот показатель составляет 12,52 млн тонн.
Центры обработки данных и электромобили – драйверы роста
Аналитик Bank of America Майкл Видмер ожидает, что к 2030 году мировой спрос на медь увеличится на 10%, достигнув 30,32 млн тонн. По его прогнозам, дефицит меди на мировом рынке к тому же году составит 1,84 млн тонн.
Особую потребность в надежных сетях испытывают регионы с быстрым ростом центров обработки данных (ЦОД), которые обеспечивают работу искусственного интеллекта и машинного обучения. Питер Чарланд, руководитель отдела глобальных информационно-коммуникационных технологий в AECOM, подчеркивает, что ЦОД для ИИ и машинного обучения нуждаются в более мощных и качественных вычислениях, что требует больших объемов электроэнергии.
По данным консалтинговой компании CRU, спрос на медь со стороны ЦОД в 2025 году достигнет 260 000 тонн, значительно превысив 78 000 тонн в 2020 году. К 2030 году этот показатель может превысить 650 000 тонн.
Эгест Балла, аналитик CRU, отмечает, что инфраструктура электросетей является узким местом. Это касается не только ЦОД, но и ветроэнергетики (наземной и морской), солнечной энергии, а также электромобилей. Электромобили, в свою очередь, требуют значительно больше меди, чем традиционные автомобили с двигателями внутреннего сгорания.
BMI прогнозирует, что спрос на медь для электромобилей вырастет до 2,2 млн тонн к 2030 году. В 2025 году этот показатель составит 1,2 млн тонн, а в 2020 году — всего 204 000 тонн.
Мария Кристина Бифулько, директор по связям с инвесторами и устойчивому развитию итальянского производителя кабеля Prysmian, подчеркивает, что происходит переход от циклического спроса на медь к более структурированному.
Поиск альтернатив и переработка
Надвигающийся дефицит и высокие цены стимулируют инновации, включая замещение и переработку меди. Это особенно актуально в таких отраслях, как строительство и обрабатывающая промышленность, где затраты на медь составляют значительную часть производственных расходов.
Алюминий долгое время рассматривался как более дешевая альтернатива меди. Однако его использование в ЦОД для электропроводки было в значительной степени прекращено из-за проблем с производительностью. Чарланд из AECOM вспоминает, что попытки использовать алюминиевый кабель с медным покрытием были недолгими.
Переработка меди способствует достижению целей устойчивого развития, так как производство рафинированной или вторичной меди из лома требует на 65% меньше энергии, чем первичное производство. Аналитики прогнозируют, что производство меди из лома вырастет с примерно 10 млн тонн в 2025 году до 11 млн тонн к 2030 году.
Медь уже вытеснена из систем передачи данных оптоволоконными кабелями. Оптоволокно обладает превосходной пропускной способностью и эффективностью, а его производство значительно дешевле добычи меди, так как оно изготавливается из кремния и песка. Мэтт Миллер, руководитель отдела глобальных сетей AECOM, отмечает, что кремний является невероятно распространенным элементом.
Аналитики сходятся во мнении, что возможные решения вряд ли смогут быстро преодолеть дефицит поставок меди, особенно в контексте масштабных структурных проектов, с которыми правительства связывают будущее экономического роста. Балла из CRU подчеркивает, что без поддерживающей энергосистемы реализация проектов в области зеленой энергетики будет проблематичной.