В рамках ограничений для рядовых инвесторов РФ на торговлю ценными бумагами, возникает необходимость в альтернативных решениях. Что делать, если вы к примеру желаете приобрести акции Apple, или Microsoft, а брокер не предоставляет такой возможности? Более того, многие брокеры, имеющие лицензию РФ, в значительной степени ограничили торговлю зарубежными акциями.

В этой статье рассмотрим вариант, связанный с CFD – Contract For Difference. Это способ, позволяющий участвовать в торговле акциями и другими ценными бумагами, который можно использовать, несмотря на ограничения и санкции.

Важно: в статье разговор пойдет о брокерах РФ с лицензией Центрального Банка.

Ситуация с покупкой западных акций в РФ

Началось все в сентябре 2022 года, когда ЦБ РФ принял закон о запрете на покупку акций компаний из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов. Изменение внедрялось три месяца. Окончательно закон вступил в полную силу с 2023 года. С этого момента на Российском рынке стало невозможно покупать ценные бумаги (облигации, акции, активы фондов), выпущенные компаниями, которые имеют регистрацию в недружественных странах (49 стран). Сюда же относятся опционы и фьючерсы, где используются активы компаний из этих стран.

Официальной причиной такого решения ЦБ назвал повышенный риск для обычных частных инвесторов, нестабильную ситуацию и санкции. Катализатором стала заморозка части ценных бумаг во время очередного пакета санкций. Инвесторы были вынуждены продать их, получив не самое лучшее предложение в рублях. Оставшаяся (незамороженная) часть активов продолжает находиться в портфелях.

Теперь доступно лишь одно единственное и разовое действие, которое может совершить обычный инвестор - продать свой актив, приобретенный до вступления закона в силу.

Именно по этой причине предложения для рядового розничного инвестора у российских брокеров на фондовом рынке стали крайне скудны и ограничены ценными бумагами РФ и ряда дружественных стран.

Квалифицированный инвестор – кто он? На текущий момент только квалифицированный инвестор может торговать большей частью ценных бумаг США, ЕС, и ряда других стран. По закону инвестор, для получения статуса квалифицированного должен соответствовать хотя бы одному из обязательных условий:

• иметь активы на брокерских счетах и вкладах, превышающие 6 миллионов в рублевом эквиваленте, либо годовой торговый оборот на ту же сумму, при этом совершать не менее одной сделки в месяц и не менее 10 в квартал;
• иметь подтвержденное в аккредитованном вузе высшее образование в сфере финансовых рынков. Обязательным документом в этом случае является подтверждающий сертификат;
• опыт работы (2 года) в организации со статусом квалифицированного инвестора;
• не менее 3 лет работы в компании, которая заключает сделки на фондовом рынке и работает с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами.

Брокеры стараются содействовать получению квалификации, однако следуют букве закона и скрупулезно проверяют данные клиентов на факт соответствия.

Как можно заметить, условия не самые простые и обычному рядовому гражданину выход на внешний фондовый рынок является достаточно сложным.

Пример. Предположим, инвестор с доходом в 50 000 рублей ежемесячно покупал активы, торговал, наращивал портфель, который стал стоить 1 миллион рублей. Далее принимается закон о квалификации. Он не может получить статус, по причине малого капитала, не может приобрести акции, а раньше мог без каких либо проблем приобрести. Выхода лишь два:

1. Продать все активы, которые теперь нельзя купить.
2. Оставить на долгосрочную перспективу (с возможным получением квалификации в дальнейшем).

Решение ЦБ не раз подвергалось критике. Пострадали многие мелкие инвесторы, которые наращивали портфели, покупая ценные бумаги в фазе активного роста и в момент падения были вынуждены фиксировать убытки, так как возможность докупить и усреднить позиции оказалась под запретом.

Понятие CFD, плюсы и минусы

А что же делать тем участникам рынка, кто не может получить квалификацию и по сути остался за бортом? Именно по этой причине стал набирать популярность CFD.

Contract for difference – контракт на разницу цен. Это реальная и официальная возможность полностью обойти санкции и торговать активами, которые пытаются запретить.

Не имея возможности приобрести ценные бумаги в портфель, но имея желание торговать определенным активом, трейдер реально может использовать CFD.

К плюсам CFD можно отнести:

• Защищенность клиента от санкционного влияния, т.к. торговля производится при полном обеспечении брокера с лицензией. Данный продукт является максимально прозрачным и доступным для розничных инвесторов с малым депозитом.
• Депозитарии хранятся на номинальных счетах в РФ и, следовательно, не могут быть каким либо образом заморожены или заблокированы под влиянием извне.
• Возможность использования кредитного плеча. Это в свою очередь значительно уменьшает порог входа, дает повышенную доходность, но увеличивает риски.
• Отсутствие отрицательного баланса. То есть в случае если все сделки трейдера будут принудительно закрыты и баланс окажется отрицательным, брокер не вправе требовать от клиента недостающих средств. Таким образом брокер дает гарантию от отрицательного баланса.

Один из минусов, который может стать причиной сомнения – это отсутствие фактического обладания приобретенным активом. По факту клиент имеет лишь контракт, который может открыть и закрыть используя текущие котировки.

С другой стороны, замороженные и по факту ликвидированные ценные бумаги показательно определяют беззащитность рядового инвестора при санкционном влиянии.

Следует учитывать, что CFD относится к внебиржевым продуктам, и цена на него устанавливается дилером, как впрочем и обязательства по исполнению.

Реальности 2025 года

Логично, что ограничения могут продолжаться долго, а пути обхода нужны были еще вчера. Брокеры не желают терять этот довольно крупный кластер клиентов со статусом среднего достатка, но недотягивающих до квалифицированного инвестора. Это реальная потеря в доходах. Опять-таки, всегда есть шанс, что трейдер может выйти на объем и получить квалификацию, а это новые возможности, оборот и итоговая прибыль для брокера.

В феврале 2025 года ЦБ РФ окончательно принял так называемый базовый стандарт – свод правил совершения операций на финансовом рынке при осуществлении деятельности форекс-дилера. На основании принятого стандарта брокеры, имеющие лицензию ЦБ РФ, стали оповещать своих клиентов о том, что запускают линейку CFD-продуктов.

Введение новых инструментов предоставляют возможность торговать большей частью ценных бумаг. Это сводит к нулю санкционные попытки закрыть доступ к рынку ценных бумаг для трейдеров из РФ.

FAQ по торговле CFD

Можно ли получать дивиденды?

Такую информацию необходимо уточнять у брокера. Изначально CFD использовался как спекулятивный инструмент и большинство брокеров не предлагало дивидендную политику. Однако в настоящее время Российские брокеры готовы работать с выплатой так называемой “дивидендной поправки” при торговле CFD. К примеру, брокер БКС производит расчеты дивидендов по CFD на американские ценные бумаги.

Есть ли торговое плечо?

Есть. Брокеры предоставляют кредитное плечо до 1:40 по всей линейке CFD-продуктов. Не стоит забывать про мани менеджмент и риски при торговле с использованием плеча.

Сколько можно заработать?

Заработок при торговле с CFD напрямую зависит от выбранной стратегии, ориентира на макро и микроэкономические новости. Не помешает умение анализировать отчетности и общую тенденцию развития отрасли. Трейдеру необходимо иметь навыки торговли как на фондовом рынке, так и на рынке форекс. Успешные и высокорисковые трейдеры способны зарабатывать до 50% прибыли в месяц. Однако стоит понимать, что при такой агрессивной торговле риск потерять все увеличивается многократно.

Нужно ли платить налог?

Налог на прибыль в размере 13% необходимо платить, так как все операции на рынке ценных бумаг и форекс отслеживаются и облагаются налогом. Брокер может прислать уведомление о том что необходимо заплатить и сколько. Некоторые брокеры возлагают данную функцию на себя, списывая необходимую сумму со счета.

Какие активы доступны?

Практически все ликвидные активы. Список будет расширяться у всех брокеров. Альфа-форекс по Email уведомляет о расширении продуктовой линейки чуть ли не каждую неделю.

В БКС также количество разнообразных инструментов растет. В марте брокер Финам заявил, что добавит в линейку CFD на американские акции и индексы. К базисным активам определили и некоторые сырьевые товары, драгоценные металлы.

Кому подойдет?

CFD не является способом приобретения активов. Это спекулятивный инструмент. Следовательно, работа с данным инструментом предполагает получение прибыли в процессе торговли. Поэтому рассматривать торговлю CFD как инвестирование в долгосрочной перспективе не стоит. А вот полученную прибыль на коротких и среднесрочных сделках имеет смысл выводить и вкладывать в продукты, более подходящие для инвестирования.

Итог

CFD – производный финансовый актив, цена которого “привязана” к стоимости базисного актива (например, акции). Ранее возможность предоставлять широкую линейку CFD была ограничена законодательством РФ.

Базовый стандарт от 2025 года значительно расширяет линейку базисных продуктов, включая активы компаний, признанных экстремистскими и запрещенными, расшрияя доступ к CFD. Котировки предоставляет дилер, он же является исполнителем сделки и контрагентом. ЦБ предупредил о том, что данный инструмент относится к высокорисковым, так как подразумевает использование плеча.

Несмотря на все вышеперечисленное, CFD будут набирать популярность, как практически единственная безопасная возможность торговать иностранными активами находясь в правовом поле под санкциями со стороны иностранных государств.

Если по каким-либо причинам, открытие счета у брокера, имеющего лицензию ЦБ РФ, вас не устраивает, вам может пригодиться рейтинг лучших международных CFD брокеров для россиян.

Автор: Виктор Волков, практикующий трейдер-аналитик-консультант. Хорошо ориентируется в банковской сфере. В прошлом ПАММ-трейдер. Торгует на криптобиржах по собственной методике.