Курс доллара в августе может вырасти до 100 рублей, считают в «Альфа-Инвестициях». Кроме того, аналитики прогнозируют, что Банк России продолжит повышать ключевую ставку. Она может вырасти до 11–12% в 2024 году, и рынку еще предстоит учесть этот сценарий, считают в компании.

Курс доллара в августе может вырасти до 95–100 рублей, сообщают аналитики «Альфа-Инвестиций» в своей макростатистике. Главный макроэкономист «Ингосстрах — Инвестиции» Антон Прокудин полагает, что доллар может подняться выше 100 рублей к концу 2023 года при стабильном экспорте.

По словам аналитиков, сочетание быстрого восстановления роста реальных доходов россиян при ограничениях на рынке труда свидетельствует об ограничениях в предложении в экономике, а это создает условия для восстановления импорта. Торговый баланс России находится под давлением из-за уязвимости экспортных мощностей к геополитическим факторам, таким как обязательства по сокращению добычи нефти в ОПЕК+ и волатильность газового экспорта.

Счет текущих операций был сведен с дефицитом в $1,4 млрд в июне, из-за этого профицит счета за первое полугодие 2023 года составил всего $20 млрд, отмечают «Альфа-Инвестиции». Центробанк ранее понизил свой прогноз профицита текущего счета на 2023 год до $26 млрд, и это указывает на то, что перспективы на второе полугодие очень слабые, считают аналитики. «Неудивительно, что курс рубля находится под давлением, и мы ожидаем, что он достигнет 95–100 рублей за доллар в этом месяце», — заключили «Альфа-Инвестиции».

Прогноз по рублю и очень жесткий рынок труда указывают на то, что Центробанк может продолжить цикл повышения ставки, и он окажется более долгим, чем ожидалось изначально, считают «Альфа-Инвестиции». По прогнозам аналитиков, ставка может вырасти до 11–12% к лету 2024 года. «Мы не уверены, что российский рынок полностью учитывает этот сценарий, и, таким образом, ожидаем, что рынку еще предстоит учесть его», — отметили авторы исследования.

Тренд на восстановление импорта может завершиться в нынешнем квартале, после чего сильный фактор давления на рубль исчезнет, но его место займет ускоряющаяся инфляция, считает Прокудин. По его словам, аналитики не видят никакого горизонтального уровня в моделях по крайней мере до середины 2024 года: по их мнению, к тому времени фактор инфляции перестанет влиять на курс рубля, ситуация на валютном рынке станет сбалансированной и динамика будет во многом зависеть от цен на нефть, газ и сталь.

Цены на нефть стабильны, цена на российскую марку Urals растет, и ситуация для бюджета благоприятна, отметил Прокудин. Однако переход ФНБ от продажи валюты к ее покупке дополнительно надавит на рубль, отметил он. Ранее Минфин объявил, что 7 августа перейдет к покупке иностранной валюты и золота для пополнения ФНБ в рамках бюджетного правила. В течение месяца совокупный объем операций составит 40,5 млрд рублей, ежедневный объем покупок валюты и золота — 1,8 млрд рублей.

Ранее, 2 августа, доллар и евро достигли своих пиковых значений с конца марта 2022 года. Доллар поднялся выше 94 рублей, евро превысил 103 рубля.