Курс доллара и евро
 сейчас и на завтра

$100 за баррель? США хотели сбить цены на нефть, но лишь ускорили их рост.

Пытаясь сбить цены на топливо, Федрезерв затевает очередной цикл повышения ставок. Однако эффект может оказаться прямо противоположным. К тому же выяснилось, что и стратегический нефтяной резерв США изрядно прохудился: распродали слишком много баррелей. Как получилось, что действия Вашингтона, судя по всему, лишь на руку ОПЕК+ и ускорят рост нефтяных цен, выяснял "Прайм".

В июле ведущий мировой экспортер черного золота -- Саудовская Аравия резко сократила производство нефти: до девяти миллионов баррелей в сутки. Это на полтора миллиона меньше, чем в начале года, и вообще минимум за десять лет. Параллельно ОПЕК+ на июньской встрече пролонгировал предыдущие ограничения до конца 2024-го.

В Эр-Рияде хотят закрепить котировки выше 80 долларов за баррель, и в августе продолжат беспрецедентное сокращение добычи.

Американский Федрезерв, наоборот, играет на снижение цен. Так, например, в июне нефть подешевела сразу на полтора процента, получив сигнал от американского регулятора о дальнейшем повышении ставок в этом году. Как сообщал глава ФРС Джером Пауэлл, регулятор может поднять ставку в 2023 году еще два раза. Все дело в том, что регулятор сосредоточен на снижении инфляции до целевого уровня в 2 процента.

"Рынки опасаются, что более высокие процентные ставки приведут к снижению спроса на нефть. Это толкает нефть вниз", -- отметили аналитики Price Group.

Вашингтону того и надо: топливо в стране слишком дорогое.

Но саудиты сдаваться не собираются: если мер по стабилизации рынка окажется недостаточно, добычу будут сокращать и далее, пообещал саудовский кабмин. Противостояние Эр-Рияда и Вашингтона журналисты уже окрестили "королевской битвой".

Цена нефти на самом деле сильно зависит от процентной ставки ФРС. Однако ситуация здесь неоднозначная. С одной стороны, увеличение ставки означает удорожание кредитов. Таким образом, подъем ставки воздействует прежде всего на мировую потребность в нефти.

"Это способствует уменьшению рентабельности бизнеса, инвестиций, ограничениям продаж, спроса потребителей. Поэтому данный фактор оказывает понижательное давление на цену ресурса. Кроме того, рост ставки по долларам в принципе способствует удорожанию данной валюты. А поскольку в долларах измеряется цена нефти, она в таком случае подвержена снижению", -- поясняет Марк Гойхман, финансовый аналитик.

Однако эксперты указывают и на обратную зависимость: при высоких ставках в перспективе становится невыгодно хранить запасы, их объем падает, а нефть дорожает.

Как напоминает агентство сырьевой аналитики Energy Aspects, в прошлом при каждом повышении ставок на 1 п.п., запасы нефти в развитых странах сокращались на 10 млн баррелей в годовом исчислении. А с марта 2022-го ставки, например, в США выросли все пять, и будут расти дальше.

"При высоких процентных ставках, согласно такой гипотезе, слишком дорого привлекать капитал для того, чтобы создавать новые мощности для хранения запасов нефти. Процентные ставки в США возросли до уровня кризисного 2008 года, что, безусловно, негативно влияет на инвестиционную активность. Так что повторение подобной взаимосвязи в этом году также выглядит вероятным", -- полагает Наталья Мильчакова, финансовый аналитик Freedom Finance Global.

Аналитики обращают внимание и на другой аспект, который не позволяет США добиться желаемого результата. Все дело в том, что рынок на все смотрит с опережением и ориентируется уже на перспективу следующего года. Ставки не могут расти бесконечно -- их рано или поздно придется снижать. И рынок не может это игнорировать.

"По мере снижения инфляции в США к цели в 2 процента, к 2024 году Федрезерв перейдет к снижению ставки. К тому времени высокая ставка уже выполнит свою роль в обуздании роста потребительских цен. Поэтому, например, после выхода 12 июля данных о сокращении инфляции до 3 процентов нефтяные цены стали расти и превысили важный психологический рубеж 80 долларов за баррель. Доллар при этом резко слабеет к основным валютам", -- поясняет Марк Гойхман.

Не говоря о том, что рынок, в первую очередь, закладывает грядущий рост спроса. По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), спрос на нефть в мире в 2023 году вырастет относительно показателя 2022 года на 2,23 миллиона баррелей в сутки.

Таким образом, несмотря на все усилия Вашингтона развернуть нефтяной рынок в свою пользу, получается пока слабо.

Так, в борьбе с высокими ценами на топливо весь прошлый год (и этот) год Америка активно распродавала нефть из стратегического резерва -- оттуда утекло несколько сотен миллионов баррелей. Рынок их успешно поглотил, а стратегический резерв нефти в США в июне оказался на минимуме с 1983 года. Сейчас там 346,8 миллиона баррелей, тогда как до распродаж было 600. Истощение стратегических запасов США -- очередной негативный сигнал нефтяному рынку, на который он реагирует ростом цен.

Наконец, в США сейчас нет взрывного роста объемов добычи сланцевой нефти, как в 2010-2012 годах. По данным Управления энергетической информации МЭА, темпы роста сланцевой добычи в последние два года существенно упали и сейчас более чем на 50 процентов ниже, чем перед пандемией. Здесь и рост затрат, и истощение месторождений и структурный сдвиг в инвестиционных стратегиях.

В Goldman Sachs уже поделились прогнозом: к концу года Brent может подрожать до 100 долларов за баррель.

Последние новости