"Роснефть" уже перешла на привязку к Dubai для поставок Urals, и Минфин рассматривает эту идею.

В прошлом году, из-за санкций и бойкота российских поставок в Европу, нефтекомпаниям пришлось перенаправить объемы в Азию. В начале 2023 года дисконт Urals к Brent достигал почти $40 за баррель. Середина прошлого года показала, что доля поставок в Азиатско-Тихоокеанский регион выросла с 10% до 87%. По мнению Игоря Сечина, базовая котировка Brent не отражает рыночную цену российской нефти.

Сорт Dubai является основным бенчмарком поставок нефти в Азию, к нему привязан экспорт сырья по нефтепроводу ВСТО. Сорт Brent используется в основном в европейском трейдинге. Российская нефть перешла на расчеты по котировке Dubai для поставок Urals. Этот переход является логичным, учитывая то, что Азия сейчас основное направление для поставок. Brent, применяемый другими компаниями, скорее вопрос привычки.

Региональная структура спроса и предложения влияет на уровни цен бенчмарков. Сейчас спрос в Европе и США на российскую нефть стал косвенным. Корзина североморской нефти также меняется за счет добавления туда американской WTI. Этот фактор будет влиять на котировку Brent начиная с 2023 года. Среднее значение форвардных цен на Dubai с поставкой в ближайший месяц с начала 2023 года было на $0,99 за баррель ниже котировок североморского датированного. Средняя за 2022 год разница составляла $4,84 за баррель. Дисконт Dubai к Brent может позволить нефтекомпаниям сэкономить на налогах. Вопрос поступлений от нефтяной отрасли является болезненным для российского бюджета, поскольку объем нефтегазовых доходов отстает от плана. Минфин пытается повысить налоги и снизить максимальный дисконт Urals к Brent для целей налогообложения до $20 с сентября.

@mislinemisli