Помню, сколько попкорна было съедено в прошлом году за просмотром сериала про газ в Европе. Делали ставки на то, приползут ли покрытые инеем европейцы с извинениями и просьбами дать газу. Сегодня в хабе TTF (Нидерланды) спотовые котировки ушли до $275 за 1 тыс. м3. Это на 70% дешевле, чем полгода назад и в 14 раз - чем на пике в августе 2022 г.

Совпала совокупность факторов:

• Высокие запасы в хранилищах, уровень заполнения выше среднего за 5 лет;
• Стабильный приток СПГ, не только из США, но и из России;
• Снизилось потребление газа в Европе - в 2023 году его планируется сократить на 60 млрд м3 - больше, чем весь годовой импорт из РФ;
• Ветреная погода - хорошо для ветряков.

Что может толкнуть цены к росту:

• Летняя жара, когда много энергии потребляют кондиционеры;
• Закачка в хранилища на будущий отопительный сезон;
• Спрос в Азии, на конкурирующем рынке.

Однако взлётов до $4 тыс. я бы не ждал - Газпром как ключевой поставщик (доля до 45%) практически ушел в европейского рынка, и вероятность резкого обвала поставок сошла на нет, даже в случае сильного обострения геополитики. При этом российский СПГ успешно замещает трубопроводный газ: в 2022 г. экспорт в Европу вырос на 19%. В 11 пакете санкций обсуждался запрет на импорт СПГ из России, но тема легла под сукно: никому не хочется снова платить за газ дорого.

@smfanton