Что значит сокращение квот ОПЕК на 2 млн баррелей? По сути, не значит ничего, т.к. на 1 октября 2022 ОПЕК+ имели фактический уровень добычи примерно на 3.4-3.5 млн баррелей ниже целевого уровня добычи согласно квотам. Отставать от планов по добыче ОПЕК+ начали с января 2021 и с каждым месяцем разрыв только увеличивался. Причем страны ОПЕК отстают в настоящий момент на 1.4 млн баррелей в день, а страны вне ОПЕК на 2 млн. Интересно, что разрыв увеличивается в среднем на 150 тыс барр/д ежемесячно, что примерно согласуется с тем объемом, который ранее повышался по квотам. На начало октября самое значительное отставание от установленных квот у России – 1.25 млн баррелей в сутки и Нигерия – около 700 тыс, на третьем месте Казахстан – 500 тыс, Ангола – 270 тыс, Малайзия около 170 тыс, Ирак около 150 тыс. Поэтому само по себе соглашение ОПЕК+ не работало по факту, т.к. все плановые повышения квот, которые действовали до октября не оказывали прямого влияния на добычу, а лишь расширяли разрыв между квотами по добыче и фактической добычей. Снижение квот на 2 млн не исправляет ситуация, сохраняя дефицит в 1.5 млн баррелей при текущей добычи. Насколько сократиться реальная добыча? Отдельный вопрос, но не думаю, что больше, чем на 600-800 тыс барр/д, т.к. сейчас растет конкуренция на фоне снижения спроса на нефть. Более важный вопрос – это спрос на нефть. ОПЕК традиционной тормозит и в принципе не способны оценивать экономические перспективы, как не могли их оценивать никогда. Любой их долгосрочный прогноз рассыпался при сломе тенденции. Они не предсказывают кризис, они лишь экстраполируют текущие тенденции, поэтому у них в прогнозе рост спроса в 2023. Снижение мирового спроса всего на 6-7% делает «не нужным» российский экспорт нефти и нефтепродуктов. Для сравнения, COVID кризис стоил 10%, а кризис 2008-2009 около 3%. Поэтому при масштабном мировом кризисе есть риски потери экспортных рынков (до половины) для России при существующей конфигурации нефтяного рынка.

@spydell_finance